Warto też uświadamiać sobie, że mimo pozornego podobieństwa ekspozycja na rynek surowcowy jest przez fundusze uzyskiwana w dość zróżnicowany sposób. Jak zauważają analitycy banku PKO BP, tanieją jednak uprawnienia do emisji CO2. Od inwazji rosyjskiej na Ukrainę ceny pozwoleń zanurkowały o ponad 20 euro, przejściowo sięgając nawet do 55 euro. Odpowiadają za to oczekiwania na regulacyjną ingerencję w ten rynek lub złagodzenie celów klimatycznych, związanych z pakietem “fit for 55”. Jednocześnie wcześniejszy rekord poprawiają ceny gazu w Europie. Notowania obu eksportowanych przez Rosję surowców energetycznych rosną za sprawą utrudnień w dostawach (m.in. związanych z sankcjami finansowymi) i niechęci nabywców do korzystania z tego ich źródła.
- Po drugiej stronie są surowce, które cały czas drożeją.
- W kwietniu Esaliens Globalnych Zasobów przekształcił się Esaliens Gold.
- Jak zauważają analitycy banku PKO BP, tanieją jednak uprawnienia do emisji CO2.
- To oznaczałoby, że na rynku może zabraknąć ropy odpowiadającej za około 5 proc.
- Dzięki nim fundusz stara się uzyskać ekspozycję na rynek surowców trudną do wykreowania ETF-ami, czy też wykorzystać dźwignię finansową lub operacyjną.
NN uruchomi fundusz surowcowy
Prawa obowiązujące w danej jurysdykcji określają, czy jest możliwe nabycie poszczególnych produktów inwestycyjnych w danej jurysdykcji. Obecne spadki cen niektórych surowców, to efekt umocnienia się Ważność wiadomości dolara oraz coraz mocniejszych obaw dotyczących recesji na świecie. Jednak dalsza eskalacja sytuacji na Ukrainie, może skutkować kolejnymi sankcjami na Rosję, co może wpływać na sytuację na rynku.
Katalogi Funduszy
Zgodnie z szacunkami jednostkowe przychody wyniosły 82,2 mln PLN, a zysk brutto ze sprzedaży 9,9 mln PLN. – Gdy chcę, by na rosnącym rynku fundusz zarobił więcej od rynku, to próbuję to robić akcjami i kontraktami terminowymi, bo samymi ETF-ami surowcowymi tego nie wykreuję – zaznacza Kamil Sobolewski. “To powinno ułatwić UE pełne uniezależnienie się od surowców energetycznych z Rosji” – wynika z komentarza.
Już wkrótce fundusz indeksowy na surowce
Pod względem praktycznych aspektów funkcjonowania nie różnią się też istotnie od trzech większych funduszy. Podobnie jak fundusz Skarbca TFI produkty Pekao TFI i Rockbridge TFI najchętniej lokują pieniądze klientów w kilka funduszy zagranicznych (Rockbridge Rynków Surowcowych ma przy tym około 30 proc. udział akcji). Allianz Global Metals & Mining jest zaś skrzyżowaniem produktów PKO TFI oraz NN Investment Partners TFI, czyli master-feederem, Spartan Bolt EA Forex Expert Advisor którego fundusz docelowy z grupy Allianz kupuje akcje. Sama kondycja i jakość firm nie jest oczywiście pomijalna w procesie inwestycyjnym, ale analiza samej spółki ma mniejsze znaczenie niż przeciętnie. Dzieje się tak za sprawą zmienności cen surowców, która w krótkim czasie potrafi dramatycznie zmienić jakość bilansów i wielkość przepływów pieniężnych spółek z tego sektora – wyjaśnia Radosław Pela, zarządzający PKO Surowców Globalnym.
Surowce rolne w górę, uprawnienia do emisji CO2 w dół
“Wieloletnie rekordy pobiły ceny surowców, których Rosja jest istotnym producentem, m.in. aluminium, gazu ziemnego, węgla czy pszenicy” – zauważają w komentarzu analitycy banku PKO BP. Eskalacja działań zbrojnych w ramach rosyjskiej inwazji na Ukrainę napędza zwyżki światowych cen surowców. Jak donosi “Financial Times”, za sprawą rosnących obaw o ich dostawy indeks ich cen znalazł się najwyżej od 2008 r.
ETF-y to podstawa
Może za to zawierać transakcje typu SWAP na indeksy. Właśnie dlatego stworzył sobie własny „indeks”, w oparciu o który zawiera transakcje SWAP z jedną z dużych europejskich instytucji finansowych. W zamian za stałą opłatę fundusz „dostaje” w ten sposób stopę zwrotu z „indeksu”, który stworzył w oparciu o własny algorytm. Korzystanie z instrumentów pochodnych powoduje przy tym, że tak naprawdę największą pozycją w portfelu funduszu są… Amerykańskie bony skarbowe, w których przechowywane są pieniądze niezaangażowane na rynku surowców. Widać więc, że po ubiegłorocznej dobrej passie funduszy złota zainteresowani inwestowaniem na rynku surowców z pomocą TFI zaczynają wpłacać pieniądze do produktów, które można sklasyfikować jako wielosurowcowe.
Towary w czasie rzeczywistym
Trzy pozostałe dotyczyły jednak uruchomienia funduszy powiązanych z rynkiem złota. Dwukrotnie w „złote” fundusze przekształciły się przy tym produkty operujące wcześniej na szerzej rozumianym rynku surowców. Allianz Surowców i Energii zmienił się w Allianz Akcji Rynku Złota.
Inwestycje w Commodity Enhanced Curve Index realizowane są poprzez zawieranie swapów na ten indeks z wysoko ocenianymi kontrahentami. Wspomniane swapy pozwalają subfunduszowi zagranicznemu otrzymać stopę zwrotu indeksu Commodity Enhanced Curve Index w zamian za zapłatę stałej opłaty. Ryzyko kontrahenta wynikające z wykorzystywania swapów jest ograniczane poprzez codzienny proces wymiany zabezpieczeń z kontrahentami swapów. Subfundusz zagraniczny ma również możliwość zamknięcia swapów w dowolnym momencie. Największym funduszem ogólnosurowcowym polskich TFI jest PKO Surowców Globalny. W zasadzie jest to fundusz akcyjny, gdyż inwestuje w akcje spółek, których wyniki uzależnione są od rynku surowców.
Informujemy, że rozmowy z naszymi pracownikami są nagrywane w zakresie określonym w obowiązujących przepisach prawa. Rottneros AB – szwedzka spółka zależna Arctic Paper – odnotowało 35 mln PLN zysku netto, 75 mln PLN EBITDA przy 507 mln PLN przychodów w 1H’21. Na czwartkowej sesji kurs akcji spółki zyskał 45%. Na czwartkowej sesji kurs akcji spółki zyskał 16,8%. Grupa CEZ podtrzymała, że w 2021 roku spodziewa się osiągnąć mld CZK EBITDA oraz mld CZK skorygowanego zysku netto. Obecni uczestnicy funduszu NN (L) Nowej Azji, którzy chcieliby utrzymać zaangażowanie w aktywa podobne do dotychczasowych, mają możliwość konwersji do funduszu NN (L) Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących, lokującego głównie w azjatyckie akcje.
Fundusz inwestuje do 100% zgromadzonych aktywów w fundusz luksemburski Goldman Sachs Commodity Enhanced. Stopa zwrotu Funduszu Goldman Sachs Indeks Surowców jest ściśle powiązana ze stopą zwrotu funduszu luksemburskiego. Ewentualne rozbieżności mogą wynikać z różnego poziomu opłat oraz niepełnej efektywności mechanizmu ograniczającego ryzyko walutowe pomiędzy polskim złotym a dolarem amerykańskim (hedging). Celem subfunduszu Goldman Sachs Commodity Enhanced jest zapewnienie efektywnej ekspozycji na zdywersyfikowany portfel towarów oraz uzyskanie stopy zwrotu wyższej niż wyniku indeksu Bloomberg Commodity (TR).
Na szerokim rynku najsilniej umacniały się akcje takich spółek jak Mostostal Płock (+45,3%) oraz Mostostal Warszawa (+16,8%) – reakcja inwestorów na szacunkowe wyniki za 1H’21. Wczorajsza sesja na Wall Street zakończyła się delikatną zwyżką głównych indeksów, które rosły trzeci dzień z rzędu. Najwięcej zyskały spółki technologiczne, a Nasdaq poszedł w górę o 0,4%, dalej był S&P500 ze zwyżką 0,2%, Dow Jones finiszował z zyskiem 0,1%. Na rynkach azjatyckich Shanghai Composite Index idzie w dół o 0,7%, a Nikkei zyskuje 0,6%.
To głównie konsekwencja nowych wpłat, bo w tym czasie fundusz wypracował jedynie kilku-, a nie prawie 300-procentową stopę zwrotu. Podobnie rzecz się ma z PKO Surowców Globalnym, który istnieje od lat, ale przez trzy pierwsze miesiące 2021 r. Zwiększył aktywa netto o 123,4 mln zł, czyli o 56 proc. Zmiana w NN to już kolejna przeprowadzona lub zapowiedziana w tym roku, która kreuje nowy fundusz surowcowy.
Goldman Sachs Commodity Enhanced nie dokonuje bezpośrednio fizycznych zakupów towarów. Fundusz może inwestować zgromadzone aktywa w inne instrumenty finansowe określone w prospekcie informacyjnym, przy zachowaniu przewidzianych tam limitów. Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych. Tyle że nawet zagraniczny NN (L) Commodity Enhanced nie zawiera transakcji… na rynku kontraktów terminowych. Jest bowiem funduszem typu UCITS, a podmiotom działającym w takiej formule unijne prawo zabrania bezpośrednich inwestycji w kontrakty surowcowe.
Goldman Sachs Group Inc. jest spółką, której akcje znajdują się w obrocie publicznym. British Pound: GBP/USD (GBP=X) Outlook: Will US GDP Plummet More Than -30% Zbuduj prywatną emeryturę odkładając pieniądze na IKE z funduszami w Polsce.
Od szczytu w czerwcu, ceny surowców spadły o 16 proc. Jednak eskalacja wojny na Ukrainie po raz kolejny zwraca naszą uwagę na zależność rynku surowców od sytuacji politycznej. Gdyby doszło do kolejnego znacznego wzrostu ich cen, oznaczałoby to dalszy wzrost inflacji w Polsce i na świecie. Ekspozycję na te wszystkie rynki NN (L) Indeks Surowców – przez fundusz zagraniczny – uzyskuje z wykorzystaniem kontraktów terminowych. W skład „indeksu” odwzorowywanego przez fundusz wchodzą serie kontraktów o bardziej odległych terminach wygasania niż wykorzystywane w indeksie Bloomberga, co ma się przekładać na wykorzystanie pewnych nieefektywności rynku futures. Poszczególne serie kontraktów opartych na tym samym surowcu są bowiem różnie wyceniane w zależności od tego ile czasu zostało do ich wygaśnięcia.
Inwestowanie jest ryzykowne i możesz stracić część lub całość zainwestowanego kapitału. Podane informacje służą wyłącznie celom informacyjnym i edukacyjnym i nie stanowią żadnego rodzaju porady finansowej ani rekomendacji inwestycyjnej. Portfel zbudowany w oparciu o ETF-y w niewielkim stopniu uzupełniają akcje spółek surowcowych i ewentualnie kontrakty terminowe na ich akcje. Dzięki nim fundusz stara się uzyskać ekspozycję na rynek surowców trudną do wykreowania ETF-ami, czy też wykorzystać dźwignię finansową lub operacyjną. Ta pierwsza jest nierozerwalnie związana z kontraktami terminowymi. Druga to domena spółek wydobywczych – ich zyski rosną i maleją bardziej od zmian surowców, które wydobywają.
Krajowe TFI prowadzą 13 funduszy otwartych związanych z rynkiem surowcowym. NN (L) Nowej Azji przekształci się w NN (L) Indeks Surowców, mający za pomocą instrumentów pochodnych zapewniać ekspozycję na dość szeroko pojęty rynek surowców – od paliw, przez metale przemysłowe i szlachetne, po surowce rolne i żywe bydło. Wskazuje, iż informacje zamieszczone powyżej mają charakter reklamowy i promocyjny oraz nie stanowią oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Od rynku rolnego nie stroni za to NN (L) Indeks Surowców. To zarazem produkt daleko posuniętej inżynierii finansowej. Bazuje na zarządzaniu metodami ilościowymi w oparciu o specjalnie stworzony algorytm wyliczający „indeks”, którego celem jest z kolei osiągnięcie stóp zwrotu przewyższające indeks Bloomberg Commodity.
Podane szacunki oznaczają, że w 2Q’21 spółka miała 9,1 mln PLN zysku netto i ok. 52,3 mln PLN przychodów wobec odpowiednio 1,1 mln PLN i 23 mln PLN rok temu. Podane szacunki oznaczają, że w 2Q’21 spółka wypracowała 348 mln PLN przychodów i ok. 16 mln PLN zysku netto, wobec odpowiednio 358,6 mln PLN i 4,1 mln PLN rok wcześniej. Mostostal Warszawa szacuje, że wypracował 18 mln PLN skonsolidowanego zysku netto w 1H’21. Szacunkowe przychody grupy wyniosły 558 mln PLN i były o 17 % niższe niż przed rokiem.
Inwestowanie w tytuły uczestnictwa wiąże się z ryzykiem inwestycyjnym, nie daje gwarancji zysku i może wiązać się z poniesieniem strat wskutek spadku wycen tytułów uczestnictwa. Inwestycje w tytuły uczestnictwa funduszu nie są zobowiązaniem oraz nie są gwarantowane, a jednostki uczestnictwa funduszy nie są depozytem bankowym i istnieje możliwość utraty zainwestowanego kapitału. Wyniki inwestycyjne funduszy osiągane w przeszłości nie są gwarancją osiągnięcia takich samych lub podobnych wyników w przyszłości. Wartość inwestycji (wycena tytułów uczestnictwa) może rosnąć lub maleć, a w określonych okolicznościach zbywalność jednostek uczestnictwa funduszy może być ograniczona lub wyłączona. Środki zainwestowane w tytuły uczestnictwa nie są objęte ustawowym systemem gwarantowania.
Drugim scenariuszem jaki przedstawia, jest przyśpieszenie wzrostu gospodarczego na świecie po spowolnieniu spowodowanym pandemią. Taka sytuacja zaowocowałaby odbudową zapasów przedsiębiorstw i zwiększeniem nakładów inwestycyjnych w sektorze tzw. Starej ekonomii, często opierającej się na surowcach. Jednym z tych scenariuszy jest według niego zwiększenie środków rządowych na pakiety stymulacyjne kierowane na modernizację i rozwój infrastruktury. To wzmogłoby popyt na surowce, potencjalnie podwyższając ich ceny.
A może on ulec dalszemu zahamowaniu w wyniku eskalacji działań wojennych. W czasie recesji, konsumenci bardziej skupiają się na zaspokojeniu podstawowych potrzeb stąd, popyt na podstawowe produkty spożywcze nie powinien ulec zahamowaniu. Popyt ten jest także wspierany przez ciągły wzrost populacji na świecie. Spadki cen metali przemysłowych od miedzi po aluminium, to pokłosie sytuacji w gospodarce chińskiej, która generuje ponad połowę światowego popytu na te surowce. Odradzanie się Chin po pandemii jest bolesne i skokowe, rynek surowców reaguje szczególnie na znaczne spowolnienie na chińskim rynku nieruchomości.
Mocno w górę idą ceny towarów rolnych, w tym zbóż, których wielkimi producentami są zarówno Rosja, jak i Ukraina. Od początku roku ceny pszenicy w na rynku amerykańskim wzrosły o prawie 40 proc., a soja podrożała o prawie 30 proc. Jak ostrzega “Financial Times”, to może oznaczać wzrost kosztów żywności, zwłaszcza w uboższych krajach.
